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7月29日，仕佳光子(688313)发布2025年半年度报告，以“营收9.93亿元、同比增长121.12%，净利润2.17亿元、同比增长1712.00%”的亮眼得益单，成为光通讯行业高速发展的标杆。在群众AI算力需求爆发、光模块迭代加快的布景下，公司通过手艺冲突、产业链整合与群众化布局，实现了从“内生增长”到“内生+外延”双轮驱动的计策转型，为昔时高质地发展奠定坚实基础。
光芯片与器件领跑，国外市集成新引擎
报告期内，仕佳光子主生意务结构优化，光芯片与器件收入激增190.92%。其主生意务收入达97559.64万元，占比98.28%。其中，光芯片和器件居品收入69999.16万元，同比增长190.92%，成为中枢增长极；室内光缆和线缆高分子材料收入隔离增长52.93%和23.39%，变成“三驾马车”协同样貌。
分市集看，数通市集孝敬隆起，1.6T光模块用AWG芯片及组件完成客户考据，MT-FA居品实现批量出货；数据中心用高功率CWDFB激光器、硅光用耐高温FAU器件等新址品部分完成考据并小批量供货。电信市集方面，DWDMAWG居品批量出货，撑抓国表里系统开荒商需求；传感市集则通过气体激光传感器、dTOF激光雷达芯片等新品切入智能驾驶、医疗检测等规模。
在境外业务方面，公司国外市集收入同比激增323.59%，群众化布局加快。2025年上半年，公司境外收入达45161.11万元，占比训诫至45.50%，泰国分娩基地产能稳步扩展，新加坡子公司完成开发，变成“东南亚制造+群众销售”麇集。通过参与国际展会、久了与主流光模块企业协调， 泓川证券仕佳光子品牌国际影响力显耀训诫， 五大配资炒股平台客户结构进一步优化。
研发参加占比6.17%，泓川证券学问产权储备行业开头
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上半年，仕佳光子研发用度同比快速增长，冲突高端芯片中枢手艺。公司研发参加6141.78万元，占营收6.19%，新增请求学问产权13项（含发明专利6项），累计领有学问产权278项，掩盖光芯片遐想、晶圆制造、封装测试全链条。
在无源芯片规模，公司开发出1.6T光模块用AWG芯片、CPO欺诈保偏器件等前沿居品；有源芯片方面，数据中心用100G EML、50G PON用EML完成客户考据，高功率500mW CW DFB激光器送样考据中。此外，光纤协调器跳线、室内光缆等居品线均实现手艺迭代，如大芯数骨干光跳线、液冷散热跳线等得志数据中心高密度布线需求。
不仅如斯，IDM口头赋能全产业链适度，硅光集成手艺引颈行业。仕佳光子是国内少数具备“无源+有源”双平台IDM智商的企业，掩盖芯片遐想、外延助长、耦合封装等全历程。报告期内，公司久了硅光集成手艺协同开发，鼓舞AWG芯片、MT-FA等器件有盘算推算优化，并针对1.6T传输开展前瞻揣度。通过垂直整合产业链，公司实现了环节原材料自主可控，居品良率训诫、单元资本着落，毛利率显耀优于行业平均水平。
计策并购与资本优化，外延增长开启新篇章
公司启动刊行股份及支付现款购买东莞福可喜玛控股权交游，旨在实现环节原材料虚度年华，丰富居品结构与手艺荟萃。这次并购将推动公司从“内生增长”向“内生+外延”口头升级，优化钞票结构，训诫抽象竞争力，构建好意思满产业链生态。
通过精益分娩贬责、客户需求快速反应机制，公司二季度方向行径现款流净额达6751.95万元，比一季度增多1.24亿元。限制效应下，居品单元资本着落，重复高毛利率的光芯片业务占比训诫，推动净利润率大幅提高至21.85%。
乘AI东风，三大市集抓续开拓
在数通市集，AI算力驱动光模块向1.6T迭代。群众数据中心互联流量年均增速超30%，800G光模块进入批量使用阶段，1.6T驱动欺诈。仕佳光子凭借AWG芯片、MT-FA等中枢器件，已切入国外巨头供应链，昔时有望受益于CPO封装手艺普及带来的增量需求。
在电信市集，千兆普及与万兆试点催生新需求。国内“千兆城市”渗入率达31.7%，万兆光网试点启动，电信运营商CAPEX向800G有关通讯挪动。公司DWDMAWG居品已批量供货骨干网升级样式，昔时将受益于“东数西算”工程带来的传输网扩容机遇。
在传感市集，物联网与工业互联网驱动高增长。群众传感器市集展望2032年达4，572.6亿好意思元，公司气体激光传感器、dTOF激光雷达芯片等居品已实现量产，昔时在自动驾驶、环境监测等规模空间深广。
仕佳光子以手艺立身、以改进破局，在AI算力与光通讯会通的历史机遇中，通过“高端芯片冲突+群众化布局+产业链整合”三重计策，实现了从跟从者到引颈者的高出。跟着1.6T光模块、硅光集成、车载激光雷达等新品逐步放量，公司有望抓续完结高增长预期，成为群众光芯片与器件规模的领军企业。
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